Chật vật nhiều năm với xe xăng, ông lớn phân phối ô tô xoay trục sang xe điện VinFast

CTCP Dịch vụ Ô tô Hàng Xanh (HoSE:HAX) vừa công bố báo cáo tài chính quý IV/2025 với doanh thu thuần đạt 1.513 tỷ đồng, giảm 17% so với cùng kỳ năm trước. Sau khi khấu trừ chi phí và thuế, doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận sau thuế hơn 38 tỷ đồng, giảm 36% so với cùng kỳ, song đã cải thiện đáng kể so với khoản lỗ 28 tỷ đồng trong quý III/2025.

Đáng chú ý, biên lợi nhuận gộpmảng Mercedestrong quý IV đã cải thiện rõ rệt, đạt 7,4%, cao hơn nhiều so với mức 1,9% của quý III và 3,6% cùng kỳ năm trước. Theo Haxaco, kết quả này đến từ việc doanh nghiệp đã giải phóng toàn bộ lượng xe tồn kho cũ phát sinh trong giai đoạn 2022 – 2023. Đây từng là yếu tố gây áp lực lớn lên lợi nhuận trong nửa đầu năm 2025 do công ty phải triển khai các chương trình giảm giá sâu để xử lý hàng tồn.

Lũy kế cả năm 2025, doanh thu thuần của Haxaco đạt 4.651 tỷ đồng, giảm 16% so với năm 2024. Lợi nhuận sau thuế cả năm chỉ ghi nhận ở mức khiêm tốn 39 tỷ đồng, “bốc hơi” tới 80% so với mức thực hiện của năm trước.

Điểm nhấn đáng chú ý nhất trong bức tranh tài chính quý cuối năm của Haxaco là sự xuất hiện của nguồn thu mới từ mảngxe điện VinFast. Trong quý IV/2025, doanh nghiệp ghi nhận khoản thu nhập cổ tức 19 tỷ đồng, được cho là đến từ hoạt động kinh doanh xe điện. Đặc biệt, việc tham gia thành lập công ty liên kết Viet Future Group (VFG) với tỷ lệ sở hữu 46% đã mở ra một hướng đi mới trong chiến lược đa dạng hóa hoạt động kinh doanh của Haxaco.

Chỉ trong thời gian ngắn, hệ thống VFG đã mở rộng lên 6 showroom, ghi nhận doanh thu khoảng 350 tỷ đồng trong quý IV với sản lượng tiêu thụ gần 700 xe. Mảng phân phối VinFast đang cho thấy hiệu quả bước đầu tích cực, dần trở thành đối trọng quan trọng trong cơ cấu doanh thu của Haxaco trong bối cảnh thị trường đang dịch chuyển mạnh sang các dòng xe năng lượng xanh.

Hiện tại, Haxaco đang lên kế hoạch thâu tóm VFG thông qua việc nhận chuyển nhượng 85% cổ phần. Phương án này dự kiến sẽ được trình cổ đông xem xét tại ĐHĐCĐ thường niên, dự kiến tổ chức vào ngày 28/2/2026.

Theo Haxaco Group, việc mua cổ phần chi phối tại một doanh nghiệp phân phối xe điện VinFast nhằm mục tiêu xoay trục kinh doanh, cải thiện biên lợi nhuận và mở rộng dư địa tăng trưởng trong trung – dài hạn. Xe điện được đánh giá là xu hướng tất yếu, trong khi VinFast đang hưởng lợi từ chiến lượcmở rộng hạ tầng trạm sạc,chính sách bán hàng và hậu mãi. Trong năm 2025, VinFast đã bán ra hơn 175.000 xe, tiếp tục giữ vị trí dẫn đầu thị trường năm thứ hai liên tiếp.

Nếu thương vụ thâu tóm 85% cổ phần VFG được hiện thực hóa, Haxaco được kỳ vọng sẽ mở ra một chu kỳ tăng trưởng mới.