Được Vingroup chọn làm nhà cung cấp cho VinFast, Vinhomes, VinSpeed, một doanh nghiệp thép vẫn báo lỗ 325 tỷ đồng

CTCP Thép Pomina (POM) vừa công bố báo cáo tài chính quý IV/2025 với doanh thu đạt 486 tỷ đồng, giảm 35% so với cùng kỳ năm trước.

Hoạt động kinh doanh dưới giá vốn khiến Pomina lỗ gộp 6 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm ngoái vẫn ghi nhận lãi gần 10 tỷ đồng. Áp lực lớn nhất tiếp tục đến từ chi phí tài chính với 232 tỷ đồng, tăng gần 60%, trong đó riêng chi phí lãi vay chiếm 183 tỷ đồng.

Sau khi trừ các khoản khác, Pomina ghi nhận lỗ sau thuế 325 tỷ đồng trong quý IV/2025, cao hơn mức lỗ 200 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước.

Lũy kế cả năm 2025, doanh thu của Pomina đạt 2.180 tỷ đồng, giảm khoảng 6%. Công ty lỗ sau thuế 838 tỷ đồng nhưng cải thiện so với mức lỗ 991 tỷ đồng của năm 2024. Đây là năm thứ 4 liên tiếp Pomina thua lỗ, nâng tổng mức lỗ lũy kế lên 3.485 tỷ đồng.

Tại thời điểm cuối năm 2025, tổng tài sản của Pomina đạt 8.863 tỷ đồng, giảm 10% so với đầu năm. Trong đó, tiền mặt và tiền gửi ngân hàng chỉ còn gần 29 tỷ đồng. Các khoản phải thu ngắn hạn giảm 25%, xuống 763 tỷ đồng, trong khi hàng tồn kho giảm mạnh 50%, còn 384 tỷ đồng.

Doanh nghiệp đang ghi nhận hơn 5.700 tỷ đồng chi phí xây dựng cơ bản dở dang, chủ yếu là chi phí mua sắm máy móc, thiết bị và xây dựng dự án lò cao, lò EAF luyện phôi thép công suất 1 triệu tấn/năm tại Khu công nghiệp Phú Mỹ.

Về nguồn vốn, nợ phải trả của Pomina ở mức 9.487 tỷ đồng, giảm nhẹ so với đầu năm. Dư nợ vay tài chính đạt 5.965 tỷ đồng, với các chủ nợ lớn gồm VietinBank, BIDV, Vietcombank, Đại Quang Minh… Các khoản vay này đều có tài sản bảo đảm như quyền sử dụng đất, nhà máy, máy móc thiết bị và cổ phiếu POM.

Thua lỗ kéo dài cũng đã khiến vốn chủ sở hữu của Pomina âm 623 tỷ đồng.

Cuối tháng 11/2025, Vingroup (VIC) của tỷ phú Phạm Nhật Vượng từng công bố sẽ hỗ trợ Pominavay vốn lưu động với lãi suất 0% trong thời hạn tối đa 2 nămthông qua công ty con là Vinmetal. Nguồn vốn ưu đãi này được kỳ vọng giúp Pomina cải thiện dòng tiền, khôi phục chuỗi cung ứng, duy trì hoạt động sản xuất và từng bước cải thiện các chỉ số tài chính.

Song song đó, Vingroup cho biết sẽ ưu tiên lựa chọn Pomina làm nhà cung cấp cho các dự án trong hệ sinh thái như VinFast, Vinhomes, VinSpeed…

Tuy nhiên, theo báo cáo tài chính mới nhất, Pomina hiện vẫn chưa ghi nhận các khoản vay từ Vingroup.

Hiện Pomina sở hữu một dây chuyền sản xuất thép xây dựng và một lò cao luyện phôi với công suất lần lượt 1,1 triệu tấn và 1,5 triệu tấn mỗi năm. Dù vậy, do thiếu vốn, mở rộng quá nhanh và hạn chế trong khâu vận hành, lò cao của doanh nghiệp thường xuyên phải dừng hoạt động. Đây là nguyên nhân chính khiến Pomina rơi vào vòng xoáy thua lỗ kéo dài từ quý II/2022 đến nay.

Nếu nhận được sự hỗ trợ thực chất về vốn lưu động, quản trị và vận hành từ Vingroup, đặc biệt trong kịch bản được bao tiêu sản lượng thép xây dựng, Pomina có thể từng bước tối ưu công suất, cải thiện sản lượng tiêu thụ và tạo nền tảng cho quá trình phục hồi trong những năm tới.